Investopedia Forex Swap Beispiel

Eine Einführung in Swaps Derivate-Kontrakte können in zwei allgemeine Familien unterteilt werden: 1. Eventualforderungen, z. Optionen 2. Forward-Forwards, die börsengehandelte Futures, Forward-Kontrakte und Swaps beinhalten. Ein Swap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, die für einen bestimmten Zeitraum Cash-Flows austauschen. In der Regel wird zum Zeitpunkt des Vertragsabschlusses mindestens eine dieser Cashflows durch eine zufällige oder unsichere Variable wie einen Zinssatz bestimmt. ausländische Wechselkurse. Aktienkurs oder Rohstoffpreis. Konzeptionell kann man einen Swap entweder als Portfolio von Terminkontrakten oder als Long-Position in einer Bindung, gepaart mit einer Short-Position in einer anderen Bindung, betrachten. Dieser Artikel diskutiert die beiden häufigsten und grundlegendsten Arten von Swaps: die plain Vanilla Zinssatz und Devisen-Swaps. Der Swaps-Markt Im Gegensatz zu den meisten standardisierten Optionen und Futures-Kontrakten sind Swaps keine börsengehandelten Instrumente. Stattdessen sind Swaps maßgeschneiderte Kontrakte, die im Freiverkehrsmarkt zwischen privaten Parteien gehandelt werden. Unternehmen und Finanzinstitute dominieren den Swap-Markt mit wenigen (wenn überhaupt) Personen, die jemals daran teilnehmen. Weil Swaps auf dem OTC-Markt auftreten, besteht immer das Risiko, dass ein Kontrahent den Swap verletzt. Der erste Zinsswap trat zwischen IBM und der Weltbank im Jahr 1981 auf. Trotz ihrer relativen Jugend sind die Swaps in der Popularität explodiert. 1987 berichtete die International Swaps and Derivatives Association, dass der Swaps-Markt einen Nominalwert von insgesamt 865,6 Milliarden hatte. Bis Mitte 2006 lag diese Zahl über 250 Billionen, so die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich. Das ist mehr als das 15-fache der Größe des US-Aktienmarktes. Plain Vanilla Zinsswap Der häufigste und einfachste Swap ist ein Plain Vanilla Zinsswap. In diesem Swap verpflichtet sich Partei A, der Partei B einen festgelegten, festen Zinssatz auf einem fiktiven Kapital zu bestimmten Terminen für einen bestimmten Zeitraum zu zahlen. Gleichzeitig verpflichtet sich die Partei B, Zahlungen auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes für die Partei A auf demselben fiktiven Kapitalbetrag zu denselben festgelegten Terminen für denselben festgelegten Zeitraum zu tätigen. In einem einfachen Vanilla Swap. Werden die beiden Geldflüsse in der gleichen Währung bezahlt. Die angegebenen Zahlungstermine werden Abrechnungstermine genannt. Und die Zeit zwischen Abrechnungsperioden. Da Swaps maßgeschneiderte Verträge sind, können Zinszahlungen jährlich, vierteljährlich, monatlich oder in jedem anderen von den Parteien festgelegten Intervall erfolgen. Zum Beispiel, am 31. Dezember 2006, schließen Gesellschaft A und Firma B einen Fünfjahres-Swap mit den folgenden Ausdrücken ein: Firma A zahlt Firma B ein Betrag gleich 6 pro Jahr auf einem fiktiven Kapital von 20 Million. Unternehmen B zahlt Unternehmen A einen Betrag in Höhe von einem Jahr LIBOR 1 pro Jahr auf einen fiktiven Kapital von 20 Millionen. LIBOR oder London Interbank Offer Rate. Ist der Zinssatz, den Londoner Banken bei Einlagen anderer Banken in den Eurodollarmärkten bieten. Der Markt für Zins-Swaps verwendet häufig (aber nicht immer) den LIBOR als Basis für den variablen Zinssatz. Aus Vereinfachungsgründen können wir davon ausgehen, dass die beiden Parteien Zahlungen jährlich am 31. Dezember beginnen, beginnend in 2007 und im Jahr 2011. Ende 2007 wird Unternehmen A Firma B 20.000.000 6 1.200.000 bezahlen. Am 31. Dezember 2006 war ein einjähriger LIBOR 5.33 deshalb, Gesellschaft B zahlt Firma A 20.000.000 (5.33 1) 1.266.000. Bei einem Plain-Vanilla-Zinsswap wird der variable Zinssatz üblicherweise zu Beginn des Abrechnungszeitraums ermittelt. In der Regel ermöglichen Swap-Kontrakte, dass Zahlungen miteinander verrechnet werden, um unnötige Zahlungen zu vermeiden. Hier zahlt Firma B 66.000, und Firma A zahlt nichts. An keinem Punkt geht die Hauptänderung der Hände, weshalb sie als ein Nominalbetrag bezeichnet wird. Abbildung 1 zeigt die Zahlungsströme zwischen den Parteien, die jährlich (in diesem Beispiel) auftreten. Wer einen Swap verwenden möchte Die Motivation für den Einsatz von Swap-Verträgen gliedert sich in zwei Grundkategorien: kommerzielle Bedürfnisse und komparativer Vorteil. Der normale Geschäftsbetrieb einiger Firmen führt zu bestimmten Arten von Zins - oder Währungsrisiken, die durch Swaps gemildert werden können. Betrachten Sie beispielsweise eine Bank, die einen variablen Zinssatz für Einlagen (z. B. Verbindlichkeiten) zahlt und einen festen Zinssatz für Kredite (z. B. Vermögenswerte) erwirtschaftet. Dieses Missverhältnis zwischen Vermögenswerten und Verbindlichkeiten kann enorme Schwierigkeiten verursachen. Die Bank könnte einen festverzinslichen Swap (bezahle einen festen Zinssatz und einen variablen Zinssatz) verwenden, um ihre festverzinslichen Vermögenswerte in variabel verzinsliche Vermögenswerte umzuwandeln, die gut mit ihren variabel verzinslichen Verbindlichkeiten übereinstimmen würden. Einige Unternehmen haben einen komparativen Vorteil beim Erwerb bestimmter Arten von Finanzierungen. Dieser Vergleichsvorteil kann jedoch nicht für die Art der gewünschten Finanzierung sein. In diesem Fall kann die Gesellschaft die Finanzierung erwerben, für die sie einen komparativen Vorteil hat, und dann einen Swap verwenden, um sie in die gewünschte Finanzierungsart umzuwandeln. Betrachten wir zum Beispiel eine bekannte US-amerikanische Firma, die ihre Geschäftstätigkeiten nach Europa ausweiten möchte, wo sie weniger bekannt ist. Er wird voraussichtlich in den USA günstigere Finanzierungsbedingungen erhalten. Bis dahin endet der Fonds mit einem Euro, den es für seine Expansion benötigt. Austreten einer Swap-Vereinbarung Manchmal muss eine der Swap-Parteien den Swap vor dem vereinbarten Kündigungstermin verlassen. Dies ist vergleichbar mit einem Investor, der vor dem Verfall einen börsengehandelten Futures - oder Optionskontrakt verkauft. Es gibt vier grundlegende Möglichkeiten, dies zu tun: 1. Kaufen Sie die Gegenpartei: Genau wie eine Option oder Futures-Vertrag. Ein Swap hat einen kalkulierbaren Marktwert. So dass eine Partei den Vertrag kündigen kann, indem sie dem anderen diesen Marktwert zahlt. Dies ist jedoch kein automatisches Merkmal, also muss es entweder im Swaps-Vertrag im Voraus festgelegt werden, oder derjenige, der ausspricht, muss die Zustimmung der Gegenparteien sicherstellen. 2. Geben Sie einen Ausgleichs-Swap ein: Beispielsweise könnte die Gesellschaft A aus dem oben beschriebenen Zinssatz-Swap-Konto einen zweiten Swap eingehen, der diesmal einen festen Zinssatz erhält und einen variablen Zinssatz zahlt. 3. Verkaufen Sie den Swap zu jemand anderem: Weil Swaps berechenbaren Wert haben, kann eine Partei den Vertrag an einen Dritten verkaufen. Dies erfordert, wie bei Strategie 1, die Genehmigung der Gegenpartei. 4. Verwenden Sie eine Swaption: Eine Swaption ist eine Option auf einem Swap. Der Erwerb eines Swaptions würde es einer Partei erlauben, einen potenziell zu verrechnenden Swap zu gründen, aber nicht einzugehen, wenn sie den ursprünglichen Swap ausführen. Dies würde einige der mit der Strategie 2 verbundenen Marktrisiken reduzieren. Die Bottom Line Swaps können auf den ersten Blick ein sehr verwirrendes Thema sein, aber dieses Finanzinstrument kann, wenn es richtig eingesetzt wird, vielen Firmen eine Methode bieten, eine Art von Finanzierung zu erhalten Ansonsten nicht verfügbar. Diese Einführung in das Konzept der Plain-Vanilla-Swaps und Devisentermingeschäfte sollte als Grundlage für die weitere Untersuchung angesehen werden. Sie wissen jetzt, die Grundlagen dieser wachsenden Bereich und wie Swaps sind eine verfügbare Allee, die vielen Firmen den komparativen Vorteil, die sie suchen suchen. Die Grundlagen der Forex Swaps Updated: April 20, 2016 at 9:41 AM Im Forex-Markt. Ein Devisen-Swap ist ein zweistufiges oder zweibeiniges Devisenterming, das verwendet wird, um das Valutadatum für eine Devisenposition auf ein anderes, oftmals auch in Zukunft weiter ausdehnendes Devisentermingeschäft zu verlagern oder zu tauschen. Lesen Sie eine kürzere Erklärung des Währungsswaps. Auch kann der Begriff Forex Swap beziehen sich auf die Menge der Pips oder Swap-Punkte, die Händler hinzuzufügen oder zu subtrahieren aus dem ursprünglichen Wert Termine Wechselkurs, oft der Kassakurs, um die Devisentermin, wenn die Preisgestaltung einer Devisen-Swap-Transaktion zu erhalten. Wie eine Forex-Swap-Transaktion funktioniert Im ersten Teil einer Devisen-Swap-Transaktion wird eine bestimmte Menge einer Währung zu einem vereinbarten Zinssatz zu einem ursprünglichen Zeitpunkt gekauft oder gegen eine andere Währung verkauft. Dies wird oft als das Nahdatum bezeichnet, da es gewöhnlich das erste Datum ist, das relativ zum aktuellen Datum ankommt. Im zweiten Teil wird dann die gleiche Währung gleichzeitig zu einem anderen vereinbarten Zinssatz zu einem anderen, oft als fernes Datum bezeichneten Valutatendatum zu einem anderen Zeitpunkt veräußert oder gegen die andere Währung gekauft. Diese Devisentermingeschäfte führen effektiv zu keiner (oder nur sehr geringen) Nettoexposition gegenüber dem aktuellen Kassakurs, da das erste Bein zwar das Spotmarktrisiko erschließt, aber das zweite Bein des Swaps sofort abschaltet. Forex Swap-Punkte und die Kosten des Tragens Die Devisenswap-Punkte auf ein bestimmtes Valutadatum werden mathematisch aus den Gesamtkosten ermittelt, wenn Sie eine Währung leihen und während des Zeitraums, der sich vom Spot-Termin bis zum Valutadatum erstreckt, eine andere Leihe ausleihen. Dies wird manchmal als die Kosten von Carry oder einfach den Carry-und wird in Währung Pips umgewandelt werden, um hinzugefügt oder von der Kassakurs subtrahiert werden. Der Carry kann aus der Anzahl der Tage vom Spot bis zum Forward-Tag berechnet werden, zuzüglich der geltenden Interbankeinlagenzinssätze für die beiden Währungen zum Forward-Valutatag. Im Allgemeinen wird der Übertrag positiv für die Partei sein, die die höhere Zinswährung vorwärts und negativ für die Partei verkauft, die die höhere Zinswährung vorwärts kauft. Warum Forex-Swaps verwendet werden Ein Devisen-Swap wird oft verwendet werden, wenn ein Händler oder Hedger braucht, um eine bestehende offene Forex-Position vorwärts zu einem zukünftigen Zeitpunkt zu rollen, um zu vermeiden oder zu verzögern die Lieferung auf dem Vertrag erforderlich. Nichtsdestoweniger kann auch ein Devisen-Swap eingesetzt werden, um das Lieferdatum näher zu bringen. Als Beispiel werden Forex-Händler häufig Rollovers durchführen, die technischer als tomnext-Swaps bezeichnet werden, um das Valutadatum einer früheren Positionsposition, die einen Tag früher eingegeben wurde, auf das aktuelle Spot-Valutadatum zu erweitern. Einige Einzelhändler Forex Broker (Top-Liste der vertrauenswürdigen Broker) wird sogar diese Rollovers automatisch für ihre Kunden auf Positionen nach 5pm EST öffnen. Auf der anderen Seite könnte ein Unternehmen einen Devisentermingeschäft zu Absicherungszwecken verwenden, wenn sie feststellen, dass ein erwarteter Cashflow, der bereits mit einem vorwärts gerichteten Vertrag geschützt war, tatsächlich um einen weiteren Monat verzögert werden sollte. In diesem Fall könnten sie einfach rollen ihre bestehende vorwärts Vertrag Hedge-out einen Monat. Sie würden dies tun, indem sie zu einem Forex-Swap, in dem sie schloss die bestehenden Nah-Vertrag und dann öffnete eine neue für das gewünschte Datum einen Monat weiter entfernt. Risikobericht: Der Handel mit Devisen an der Marge hat ein hohes Risiko und ist möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte. Der hohe Grad der Hebelwirkung kann sowohl gegen Sie als auch für Sie arbeiten.